Ini Alasan Warren Buffet dan Lo Kheng Hong Tidak Tertarik Saham IPO
Investor kawakan Warren Buffett dan Lo Kheng Hong disebut bukan investor yang gemar membeli saham penawaran umum perdana atau initial public offering (IPO). Keduanya lebih suka membeli saham yang diperdagangkan di pasar sekunder.
Yang dimaksud dengan pasar sekunder adalah pasar yang mana perusahaan telah melepas sahamnya via IPO.
Pengamat pasar modal yang juga pendiri Avere Mitra Investama Teguh Hidayat menilai Warren Buffett dan Lo Kheng Hong adalah sosok investor yang berpegang erat pada value investing. Di mana keduanya membeli saham yang memenuhi tiga kriteria berikut, yakni kinerja fundamentalnya bagus, prospek kedepannya cerah, dan valuasinya murah.
“Jadi jika ada saham yang hanya memenuhi satu atau dua dari tiga kriteria tersebut, atau lebih buruk lagi tidak memenuhi satupun kriteria di atas, maka tidak akan dibeli,” kata Teguh seperti dikutip dari laman pribadinya, Minggu (30/7).
Saham IPO, menurutnya hampir selalu dijual pada valuasi tinggi atau harga mahal. Hal itu nampak dari price to book value (PBV) yang mencapai 2–3 kali atau lebih tinggi lagi. Sedangkan dalam value investing, kinerja bagus dan prospek cerah saja tidak cukup, melainkan valuasi sahamnya juga harus murah.
“Lalu kenapa kok harga saham IPO rata-rata mahal? Ya sekarang coba posisikan anda sebagai pemilik perusahaan. Dengan melantainya perusahaan anda di bursa sebagai perusahaan Tbk, maka anda kedepannya harus rutin merilis laporan keuangan, laporan tahunan, menggelar rapat umum pemegang saham (RUPS), public expose dan lainnya yang sebelumnya tidak perlu anda kerjakan,” tulisnya.
Pada praktiknya, karena sekarang ini sangat mudah bagi perusahaan untuk IPO, maka ada banyak pemilik perusahaan yang mengambil opsi aksi korporasi tersebut untuk mencari dana segar. Maka dari itu, menurut Teguh penting agar investor mau membaca laporan keuangan atau prospektus, serta mampu menghitung valuasi saham.
Teguh memberi contoh beberapa saham IPO yang sempat bermasalah, sebut saja PT Envy Technologies Tbk (ENVY) yang baru IPO tahun 2019 lalu, tapi pada tahun 2020 perusahaannya terlambat rilis laporan keuangan dan sahamnya disuspen, lalu akhirnya berpotensi delisting.
