Apa yang diperkirakan terjadi pada CPIN terkait MSCI Global Standard Index dan berapa estimasi arus keluar dana pasif akibat penurunan tersebut?

CPIN diperkirakan akan dikeluarkan dari MSCI Global Standard Index dalam tinjauan triwulanan yang diumumkan 13 Agustus 2026. Mirae Asset Sekuritas memperkirakan penurunan ini dapat memicu arus keluar dana pasif sekitar Rp 500 miliar, setara 3 % dari kepemilikan asing CPIN. Penurunan harga saham sebesar 22,5 % sejak tinjauan Mei menurunkan kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan Foreign Inclusion Factor (FIF) di bawah ambang batas indeks standar, sehingga mengurangi kapitalisasi pasar MSCI Indonesia sebesar 1,9 %.

Bagaimana perkembangan bobot Indonesia dalam indeks MSCI Emerging Markets dan faktor apa yang dapat memengaruhi perubahan bobot tersebut?

Bobot Indonesia di MSCI Emerging Markets stabil di kisaran 0,5 % setelah terpuruk ke 0,4 % pada Juni 2026. Kenaikan bobot dapat terjadi bila pembekuan (freeze) penambahan konstituen dicabut, memungkinkan penambahan saham baru. Jika pembekuan diperpanjang hingga November 2026, bobot akan tetap pada level saat ini, yang telah menjadi ekspektasi pasar. Pada dasarnya, pemulihan bobot tergantung pada kebijakan MSCI terkait freeze, bukan pada risiko baru bagi Indonesia.

Apa outlook Mirae Asset Sekuritas untuk paruh kedua 2026 terkait pasar saham Indonesia dan strategi investasi pada CPIN?

Mirae Asset optimis untuk H2 2026. Mereka melihat peluang akumulasi posisi CPIN sekitar tanggal efektif 31 Agustus ketika indeks diperkirakan melemah setelah rebalancing, sambil menahan sinyal "aman sepenuhnya" hingga November. Penguatan pasar saham Indonesia, didorong oleh pemulihan kinerja dan arus masuk modal asing, mendukung pandangan positif. Analisis ini memperhitungkan bahwa arus keluar dana pasif relatif kecil dan dapat diserap pasar, serta adanya pergeseran kepemimpinan pasar dari saham AI ke sektor lain.

CPIN Berpotensi Turun Kelas di MSCI, Dana Pasif Rp 500 Miliar Terancam Kabur

Oleh Nur Hana Putri Nabila

30 Juli 2026, 15:05

Arief Kamaludin | Katadata

Logo Charoen Pokphand di Jakarta (28/5/2015)

Membuat ringkasan dengan AI

PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk (CPIN) diperkirakan akan diturunkan dari MSCI Global Standard Index dalam tinjauan indeks triwulanan yang diumumkan pada 13 Agustus 2026. Mirae Asset Sekuritas Indonesia memperkirakan review tersebut dapat memicu arus keluar dana pasif sekitar Rp 500 miliar atau 3% dari kepemilikan asingnya.

Menurut Equity Research Analyst Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Wilbert Arifin, hal itu dipicu dari kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan Foreign Inclusion Factor (FIF) yang berada di bawah ambang batas indeks standar setelah harga saham CPIN terkoreksi 22,5% sejak tinjauan Mei lalu.

Wilbert memperkirakan review tersebut akan memangkas kapitalisasi pasar indeks MSCI Indonesia sebesar 1,9%. Dampaknya, bobot Indonesia di MSCI Emerging Markets diperkirakan turun masing-masing sebesar 0,01 poin.

Meski begitu, ia menilai arus keluar dana pasif gara-gara penurunan tersebut relatif kecil dan dapat diserap pasar. Nilai tersebut dinilai tidak signifikan dibandingkan penguatan pasar saham Indonesia sepanjang Juli.

Lebih lanjut, Wilbert mengatakan tantangan yang lebih penting justru tertuju pada pemulihan bobot Indonesia di MSCI Emerging Markets. Menurutnya, kenaikan bisa terjadi kenaikan bobot jika pembekuan (freeze) penambahan konstituen dicabut.

Namun apabila pembekuan diperpanjang hingga November 2026, bobot Indonesia diperkirakan tetap berada di level saat ini. Menurut Wilbert kondisi itu bukan merupakan risiko baru karena telah menjadi ekspektasi pasar.

Sebaliknya, ia melihat peluang muncul dari mulai pulihnya pasar negara berkembang seiring bergesernya kepemimpinan pasar dari saham-saham AI.

“Secara keseluruhan, kami optimis terhadap paruh kedua 2026 dan akan memanfaatkan pelemahan yang didorong indeks sekitar tanggal efektif 31 Agustus untuk mengakumulasi posisi, sambil menahan diri dari memberikan sinyal “aman sepenuhnya” hingga November,” tulis Wilbert dalam analisisnya, dikutip Rabu (29/7).

CGS International Sekuritas Indonesia juga menyoroti hal serupa. Mereka menilai CPIN menjadi kandidat utama yang akan dikeluarkan dari indeks MSCI.

Hasil rebalancing dijadwalkan diumumkan pada 13 Agustus 2026 sebelum pembukaan pasar Indonesia dan mulai berlaku pada pembukaan perdagangan 1 September 2026.

Posisi Bobot Indonesia di indeks MSCI Emerging Markets

Di sisi lain, Mirae Asset Sekuritas Indonesia dalam risetnya mengatakan bobot Indonesia dalam indeks MSCI Emerging Markets (MSCI EM) mulai stabil di kisaran 0,5% setelah terpuruk sepanjang semester I 2026.

Sebelumnya, bobot Indonesia sempat menyentuh level terendah dalam satu dekade, yakni 0,4% pada Juni 2026, turun dari 1,2% pada Desember 2025.

Mirae Asset menyebut perbaikan tersebut didorong oleh penguatan kinerja pasar saham Indonesia. Indeks MSCI Indonesia naik 12,5% secara month-to-date (mtd), berbanding terbalik dengan MSCI Emerging Markets yang terkoreksi 4%. Kenaikan ini seiring meredanya reli saham-saham bertema kecerdasan buatan (AI) dan koreksi pasar saham Korea Selatan yang mencapai 21,6% secara mtd.

Arus modal asing juga menunjukkan perbaikan. Nilai jual bersih (net sell) investor asing sepanjang bulan berjalan menyusut menjadi Rp 4,1 triliun, jauh lebih rendah dibandingkan rata-rata arus keluar bulanan sebesar Rp 12,3 triliun pada semester I 2026.