Perang Dagang, Cina Jor-joran Beri Stimulus di Sektor Keuangan

Bank sentral dan regulator keuangan Cina mengumumkan langkah-langkah kebijakan menyeluruh, termasuk pemotongan suku bunga pada Rabu (7/5). Ini seiring langkah Beijing meningkatkan  pertumbuhan di tengah meningkatnya kekhawatiran perdagangan.

Mengutip CNBC, Gubernur Bank Sentral Cina atau PBOC akan Gongsheng akan memangkas suku bunga reverse repo tujuh hari sebesar 10 basis poin menjadi 1,4% dari 1,5%, kata  dalam jumpa pers. Langkah itu akan menurunkan suku bunga acuan pinjaman, suku bunga kebijakan utama, sekitar 10 basis poin.

Bank sentral juga akan menurunkan rasio persyaratan cadangan, yang menentukan jumlah uang tunai yang harus disimpan bank dalam cadangan, sebesar 50 basis poin, melepaskan likuiditas tambahan sebesar 1.000 miliar yuan atau Rp 2.286 triliun ke pasar.

Menurut pemberitaan Xinhua, suku bunga kebijakan yang lebih rendah akan mulai berlaku pada Kamis (8/5), sedangkan pelonggaran RRR akan berlaku efektif pada tanggal 15 Mei 2025.

Para pejabat juga mengumumkan langkah-langkah untuk mendukung pembiayaan bagi beberapa sektor utama, termasuk teknologi dan real estat. Mereka juga akan membentuk instrumen pinjaman ulang senilai 500 miliar yuan untuk konsumsi dan perawatan lansia.

PBOC akan menurunkan suku bunga hipotek di bawah dana tabungan perumahan negara, pemberi pinjaman perumahan yang didukung pemerintah, sebesar 25 basis poin. Suku bunga pinjaman lima tahun untuk pembeli rumah pertama kali akan dipangkas menjadi 2,6% dari 2,85%, kata gubernur.

Bank juga akan secara bertahap menurunkan jumlah uang tunai yang harus dimiliki perusahaan pembiayaan mobil sebagai cadangan menjadi nol dari 5% saat ini.

Namun, ekonom senior di Economist Intelligence Unit Tianchen Xu menilai, langkah-langkah ini mungkin memiliki dampak terbatas pada peningkatan permintaan kredit domestik.  "Pinjaman agak tidak peka terhadap suku bunga," kata dia.

Kepala administrasi regulasi keuangan Li Yunze mengatakan, Cina juga sedang mempersiapkan lebih banyak langkah untuk mendukung usaha kecil dan menengah serta sektor swasta, yang akan segera diumumkan. Pemerintah Cina telah meningkatkan upaya dalam beberapa minggu terakhir untuk membantu bisnis yang terkena dampak tarif dan meningkatkan lapangan kerja.

Para analis menilai, pengumuman stimulus yang luas pada hari ini menunjukkan para pejabat bertindak dengan urgensi yang lebih besar untuk mendukung perekonomian dan tekanan depresiasi yang mereda pada yuan Tiongkok telah menciptakan kondisi yang lebih diinginkan.

Yuan yang diperdagangkan di luar Tiongkok telah memperoleh kembali beberapa kekuatan untuk bertahan di dekat ambang batas utama 7,20, setelah melemah ke rekor terendah 7,4287 per dolar AS awal bulan ini. Yuan terdepresiasi sedikit untuk diperdagangkan pada 7,2227 per dolar AS setelah pengarahan pada hari Rabu.

“Tidak ada lagi tekanan pada yuan untuk terdepresiasi terhadap dolar. Dalam konteks ini, PBOC tidak perlu khawatir tentang risiko pemotongan suku bunga dan RRR yang menyebabkan arus keluar modal dan depresiasi RMB,” kata Zhiwei Zhang, presiden dan kepala ekonom di Pinpoint Asset Management.

Namun, Zhang menilai,  langkah-langkah kebijakan fiskal baru belum ada dan mungkin baru akan diberlakukan ketika para pembuat kebijakan melihat tanda-tanda nyata kemerosotan ekonomi.

Meskipun berulang kali mengisyaratkan bahwa mereka memiliki cukup kekuatan kebijakan untuk diterapkan "ketika diperlukan," Beijing sebagian besar memilih langkah-langkah stimulus bertahap tahun ini. Dalam pertemuan penetapan kebijakan ekonomi tingkat tinggi pada bulan April, para pembuat kebijakan utama di Cina mengingatkan, negara itu untuk bersiap menghadapi "skenario terburuk" dengan perencanaan yang memadai.

"Para pembuat kebijakan kemungkinan besar sekarang mengetahui beberapa data awal tentang bagaimana ekonomi dipengaruhi oleh guncangan tarif," kata Lynn Song, kepala ekonom untuk Cina  di ING,.

Song melihat, masih ada ruang untuk pelonggaran kebijakan lebih lanjut dengan mengutip tekanan deflasi dan pertumbuhan yang moderat.

Dia memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 20 basis poin dan penurunan RRR sebesar 50 basis poin tahun ini, tetapi memberikan caratan bahwa langkah selanjutnya mungkin tidak akan terjadi sampai setelah Fed melanjutkan penurunan suku bunganya.

Menurut data LSEG, imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun acuan Tiongkok sedikit berubah pada level 1,636 pada hari Rabu.

Konferensi pers berlangsung beberapa jam setelah Beijing menegaskan bahwa Wakil Perdana Menteri Tiongkok He Lifeng akan mengadakan pembicaraan dengan Menteri Keuangan AS Scott Bessent di Swiss pada akhir minggu ini untuk membahas masalah tarif dan perdagangan, sebagai tanda terbaru bahwa negosiasi dapat dimulai antara kedua belah pihak.

Itu akan menjadi pembicaraan perdagangan pertama yang dikonfirmasi antara kedua negara sejak Presiden AS Donald Trump menaikkan tarif barang-barang Tiongkok hingga 145%, yang mendorong Beijing untuk membalas dengan pungutan tambahan sebesar 125% atas impor dari AS.

Pembicaraan yang direncanakan dapat menandai titik balik dalam perang dagang yang sedang berlangsung yang telah mengguncang pasar dan melumpuhkan perdagangan antara dua ekonomi terbesar di dunia.