Komite Ubah Metodologi Perhitungan, Daftar Saham HSC Makin Mengular Jadi 383

Komite High Shareholding Concentration (HSC) BEI sepakat untuk mengubah dan membuka metodologi perhitungan suatu saham masuk ke dalam daftar HSC. Penerapan metodologi baru itu akan memperpanjang daftar tersebut dari 83 saham menjadi 383 saham.

Direktur Utama BEI, Jeffrey Hendrik mengatakan, pada metodologi saham HSC sebelumnya, BEI memperhitungkan threshold saham di atas Rp 5 triliun sebagai universe. Kini, dengan metodologi baru, perhitungan tersebut tak lagi digunakan.

“Artinya, screening terhadap HSC dilakukan terhadap seluruh pasar atau seluruh saham yang tercatat di perusahaan efek Indonesia,” ujar Jeffrey dalam konferensi pers di Gedung BEI, Jakarta, Senin (10/11). 

Sebelumnya, komite memperhitungkan price impact ratio  dalam menyusun daftar saham HSC. Namun, dalam metodologi baru, perhitungan tersebut tidak lagi dipakai. Oleh sebab itu, komite tak lagi menunggu suatu saham memiliki pergerakan untuk dimasukkan dalam daftar HSC. 

Selain itu, komite juga memutuskan bahwa pemegang saham 10 pihak atau kurang yang memiliki 92,5% atau lebih akan langsung dimasukkan ke dalam daftar HSC.

Dengan metodologi baru itu, komite menghitung akan ada 300 emiten baru yang akan masuk dalam daftar. Saham-saham itu setara dengan 6,15% dari kapitalisasi pasar di IHSG.

“Komite akan tetap secara regular melakukan review, tetapi lebih kepada untuk melihat ada potensi masuknya saham baru ke dalam daftar HSC,” kata Jeffrey.

Ia menjelaskan, saham yang masuk dalam daftar HSC dapat berasal dari papan pencatatan mana pun di BEI. Sebab, penentuan kategori tersebut hanya didasarkan pada struktur kepemilikan saham, bukan papan pencatatan atau ukuran perusahaan.

BEI akan mengumumkan daftar terbaru saham HSC dalam waktu dekat. Namun, bursa terlebih dahulu memastikan kesiapan tim operasional dan penyedia data (data vendor) agar saham-saham yang masuk kategori HSC dapat dikeluarkan dari perhitungan IHSG sesuai ketentuan.

Jeffrey mengatakan, pada pengumuman sebelumnya, masih ada sejumlah data vendor yang belum mengeluarkan saham HSC dari perhitungan IHSG. Karena itu, BEI ingin memastikan seluruh penyedia data telah siap sebelum daftar terbaru diumumkan agar tidak menimbulkan kebingungan di pasar.

Alasan Komite HSC Ubah Metodologi

Jeffrey menjelaskan, penghapusan ambang batas kapitalisasi pasar Rp 5 triliun bertujuan memperluas cakupan pengawasan. Sebab, saham dengan kapitalisasi pasar di bawah batas tersebut juga menjadi instrumen investasi bagi investor domestik maupun global.

Menurut dia, seluruh saham yang tercatat di bursa perlu memperoleh perlakuan transparansi yang sama, terlepas dari besaran kapitalisasi pasarnya. “Oleh karena itu, screening tidak lagi dilakukan atas kelompok saham tertentu, tetapi harus dilakukan atas seluruh saham yang ada di bursa,” ujarnya.

Sementara itu, penghapusan price impact ratio dilakukan agar BEI dapat mengidentifikasi konsentrasi kepemilikan saham sejak dini. Sebelumnya, indikator tersebut baru dapat terdeteksi ketika terjadi pergerakan harga yang tidak wajar.

Padahal, menurut Jeffrey, salah satu tujuan pembentukan daftar HSC adalah memberikan perlindungan kepada investor sebelum terjadi gejolak harga saham. “Perlindungan itu tentu harus diberikan sedini mungkin sebelum terjadinya pergerakan harga,” ucapnya.

Ia mengatakan, pendekatan tersebut sejalan dengan upaya BEI memperkuat pengawasan pasar modal. Bursa, misalnya, telah mengumumkan investigasi terhadap tiga saham yang terindikasi memiliki aktivitas transaksi mencurigakan.

BEI berkomitmen menyampaikan informasi kepada publik sejak ditemukan indikasi awal transaksi atau upaya manipulasi harga. Dengan begitu, investor diharapkan dapat memperoleh informasi lebih awal mengenai potensi risiko di pasar.

Bagaimana Cara Saham Keluar dari Daftar HSC?

Sementara itu, emiten yang ingin keluar dari daftar HSC harus menyampaikan kepada BEI bahwa mereka telah melakukan perbaikan distribusi kepemilikan saham kepada publik. Perbaikan tersebut harus dilakukan melalui transaksi di pasar reguler.

Jeffrey mengatakan, BEI akan segera mengumumkan daftar terbaru saham HSC. Pengumuman tersebut juga akan memberikan waktu bagi tim operasional dan penyedia data untuk menyesuaikan daftar saham yang dikeluarkan dari perhitungan IHSG.

Selain memperbarui metodologi, BEI bersama seluruh self regulatory organization (SRO) juga akan memperkuat pemantauan dan pengawasan terhadap kepemilikan saham emiten. Pengawasan dilakukan dengan memanfaatkan sumber daya yang tersedia serta dukungan teknologi.

BEI juga telah meminta seluruh perusahaan tercatat menyampaikan laporan kepemilikan saham publik atau free float serta informasi mengenai pihak-pihak terafiliasi secara akurat.

Jeffrey menyatakan, bursa akan menjatuhkan sanksi sesuai ketentuan peraturan perundang-undangan apabila menemukan laporan yang tidak akurat.

Jika ditemukan laporan yang tidak benar, BEI akan menggunakan seluruh ketentuan yang berlaku untuk memberikan sanksi kepada pihak-pihak yang menyampaikan informasi tidak akurat kepada publik.