Garuda Indonesia (GIAA) Siapkan Rights Issue Rp 6,2 Triliun

PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk (GIAA) berencana menerbitkan saham baru melalui penambahan modal dengan memberikan hak memesan efek terlebih dahulu (PMHMETD) atau rights issue tahap III. Nilai yang ditargetkan mencapai sebanyak-banyaknya Rp 6,2 triliun.

Perseroan menetapkan kisaran harga pelaksanaan rights issue itu sebesar Rp 58 hingga Rp 68 per saham. Dengan begitu, ada potensi dilusi kepemilikan pemegang saham maksimal 37,92% akibat aksi korporasi itu.

Berdasarkan keterbukaan informasi, saham baru yang diterbitkan dalam rights issue kali ini merupakan saham Seri E dengan nilai nominal Rp 25 per saham. Sementara itu, rasio konversi atau jumlah hak yang akan diterima pemegang saham akan disampaikan setelah harga pelaksanaan ditetapkan.

Periode perdagangan dan pelaksanaan hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) dijadwalkan berlangsung pada 29 Desember 2026 hingga 7 Januari 2027. Adapun pencatatan saham baru di Bursa Efek Indonesia (BEI) direncanakan pada 29 Desember 2026.

Seluruh saham baru yang diterbitkan akan dicatatkan di BEI dan memiliki hak yang sama dengan saham Seri B, Seri C, dan Seri D yang telah disetor penuh. Hak tersebut mencakup hak suara dalam rapat umum pemegang saham (RUPS), pembagian dividen, saham bonus, serta HMETD.

Garuda akan menggunakan dana hasil rights issue setelah dikurangi biaya emisi untuk dua keperluan utama. Yang pertama yaitu mengambil alih 82,1 miliar saham Seri B PT Garuda Maintenance Facility Aero Asia Tbk (GMFI) melalui penyertaan modal selain uang atau inbreng dari Danantara Asset Management (DAM) kepada perseroan.

Saham GMFI yang menjadi objek transaksi tersebut mewakili 65,77% dari seluruh modal ditempatkan dan disetor perusahaan. Melalui transaksi itu, Garuda berharap dapat memperkuat pengendalian dan kepentingan ekonominya terhadap kinerja serta nilai komersial GMFI.

Perseroan juga menilai pengambilalihan tersebut dapat meningkatkan sinergi antara bisnis penerbangan Garuda dengan kegiatan pemeliharaan, perbaikan, dan perawatan pesawat atau maintenance, repair, and overhaul (MRO) yang dijalankan GMFI.

Adapun keperluan yang kedua, sisa dana hasil rights issue akan digunakan untuk mendukung program transformasi perusahaan. Penggunaan dana tunai dari pemegang saham yang melaksanakan HMETD dapat mencakup peremajaan kabin pesawat (cabin refreshment), penyediaan konektivitas dalam penerbangan (inflight connectivity), peningkatan fasilitas ruang tunggu (lounge enhancement), serta pengecatan ulang pesawat (aircraft painting).

Langkah tersebut ditujukan untuk meningkatkan efisiensi operasional, kualitas produk dan layanan, serta kesiapan armada dalam mendukung pertumbuhan bisnis perseroan.

Untuk diketahui, rencana pengalihan saham GMFI menjadi bagian dari tindak lanjut Fase I serta realisasi Fase II dan Fase III Rancangan Restrukturisasi Penyehatan Garuda Indonesia 2025-2029. Rancangan tersebut telah memperoleh persetujuan Menteri BUMN melalui surat Nomor S-373/MBU/06/2025 tertanggal 23 Juni 2025.

Dalam rangkaian transaksi sebelumnya, Angkasa Pura Indonesia (API) atau InJourney Airports telah melakukan penambahan modal GMFI melalui inbreng berupa hak atas lahan yang berlokasi di Bandara Soekarno-Hatta. Dari transaksi tersebut, API memiliki 82,1 miliar saham Seri B GMFI atau setara 65,77% dari seluruh modal ditempatkan dan disetor perusahaan.

Dalam transaksi terbaru, saham GMFI tersebut dialihkan API kepada entitas induknya, PT Aviasi Pariwisata Indonesia (InJourney), dan kemudian disetorkan kepada Garuda melalui penerbitan maksimal 226,59 miliar saham Seri E GIAA kepada DAM. Nilai penyertaan saham GMFI tersebut mengacu pada laporan penilaian Kantor Jasa Penilai Publik (KJPP) Areyanti, Zaenab, dan Rekan sebesar Rp 5,66 triliun per 30 September 2026.

Garuda menyebut transaksi tersebut akan meningkatkan kepentingan ekonomi perseroan atas GMFI sebesar 65,77%, sekaligus menambah bagian laba bersih GMFI yang menjadi hak perseroan dan mengurangi porsi kepentingan nonpengendali.

Dinyatakan bahwa transaksi ini tidak mengubah total pendapatan maupun laba/rugi konsolidasian Garuda pada tanggal proforma. Pasalnya, GMFI telah dikonsolidasikan ke dalam laporan keuangan Garuda sebelum transaksi dilakukan.