Reksa Dana Syariah dan Cara Belinya, Cocok untuk Investor Pemula

Reksa dana syariah adalah produk investasi di pasar modal yang cocok buat pemula, terutama bagi yang menginginkan produk keuangan sesuai prinsip syariah. Perkembangan instrumen investasi ini terus meningkat.

Berdasarkan laporan Otoritas Jasa Keuangan (OJK), reksa dana syariah sejak 2015 hingga empat tahun kemudian menunjukkan tren positif. Sepanjang waktu itu, jumlah reksa dana syariah yang diterbitkan meningkat 161,29 %.

Pada 2019, kenaikan jumlah reksa dana syariah mencapai 8,48 % jika dibandingkan tahun sebelumnya, yakni 243 reksa dana dengan Nilai Aktiva Bersih Rp 35,38 triliun. Pada 2018 jumlah reksa dana syariah baru 224 dengan NAB Rp 34,49 triliun. Perhatikan grafik pada Databoks berikut ini:

Tetapi, sebelum mengucurkan dana untuk investasi, ada baiknya mengenal apa itu reksa dana syariah? Apa manfaatnya? Apa perbedaan reksa dana syariah dengan reksa dana konvensional? Bagaimana cara membeli reksa dana syariah?

Definisi Reksa Dana Syariah

Laman Otoritas Jasa Keuangan (OJK), menyatakan bahwa definisi reksa dana syariah adalah wadah untuk menghimpun dana masyarakat yang dikelola oleh badan hukum yang bernama Manajer Investasi. 

Dana itu kemudian diinvestasikan ke surat berharga seperti saham, obligasi, dan instrumen pasar uang yang sesuai dengan ketentuan dan prinsip syariah Islam. Prinsip syariah itu antara lain dengan portofolio penempatan dana di instrumen keuangan syariah seperti saham syariah dan sukuk.

Dasar hukum reksa dana syariah adalah Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 19/POJK.04/2015 tentang Penerbitan dan Persyaratan Reksa Dana Syariah. Sementara berdasarkan Fatwa Dewan Syariah Nasional No. 20/DSN-MUI/IV/2001, disebutkan bahwa hukum reksa dana syariah adalah mubah (diperbolehkan).

Manfaat Reksa Dana Syariah

Ada beberapa manfaat dan keuntungan bisa didapat dengan berinvestasi di reksa dana syariah, yaitu:

1. Diversifikasi investasi. Reksa dana syariah merupakan kumpulan berbagai efek, sehingga memperkecil risiko investasi jika kinerja salah satu efek menurun.
2. Kemudahan berinvestasi. Investor tidak perlu melakukan analisis yang mendalam karena dikelola oleh manajer investasi.
3. Efisiensi biaya dan waktu. Biaya investasi di reksa dana syariah relatif rendah dan investor tidak perlu memantau karena sudah dilakukan oleh manajer investasi. Reksa dana syariah pun relatif terjangkau karena unit penyertaan reksa dana syariah dapat dibeli paling sedikit Rp 100.000.
4. Likuiditas terjamin. Pencairan dana investasi dapat dilakukan sewaktu-waktu dengan cara menjual unit penyertaan yang telah dimiliki.
5. Kinerja lebih stabil. Reksa dana syariah terbukti punya nilai pertumbuhan dan laba lebih stabil. 

Contoh Reksa Dana Syariah

Reksa dana syariah memiliki beragam jenis produk yang dapat menjadi pilihan calon investor. Berikut contoh reksa dana syariah:

• Reksa Dana Syariah Pasar Uang
• Reksa Dana Syariah Pendapatan Tetap
• Reksa Dana Syariah Saham
• Reksa Dana Syariah Campuran
• Reksa Dana Syariah Terproteksi
• Reksa Dana Syariah Indeks
• Reksa Dana Syariah berbentuk Kontrak Investasi Kolektif (KIK) yang unit penyertaannya diperdagangkan di bursa efek (Exchange Traded Fund/ ETF)
• Reksa Dana Syariah berbentuk KIK Penyertaan Terbatas
• Reksa Dana Syariah Berbasis Efek Syariah Luar Negeri
• Reksa Dana Syariah Berbasis Sukuk

Perbedan Reksa Dana Syariah dengan Konvensional

Ada beberapa perbedaan reksa dana syariah dengan reksa dana konvensional, antara lain

1. Sistem dan prinsip

Perbedaan reksa dana syariah dan konvensional paling fundamental terletak di pembagian hak dan risiko. Dalam reksa dana konvensional, masyarakat pemilik modal dianggap sebagai orang yang membutuhkan manajer investasi. Oleh karenanya, pemilik modal wajib mengikuti syarat dan peraturan yang ditetapkan manajer investasi, termasuk soal biaya pengelolaan investasi dan pembagian dividen.

Sementara itu dalam reksa dana versi syariah, pemilik modal dan manajer investasi memiliki posisi setara dan sama-sama saling membutuhkan. Pemilik modal membutuhkan keahlian manajer investasi untuk membantu pengelolaan modal. Sementara itu, manajer investasi membutuhkan pemilik modal untuk merekrut dan memberi mereka upah.

2. Instrumen investasi

Tidak semua instrumen di bursa efek diizinkan menerima investasi dari rumpun syariah. OJK telah membuat aturan soal ini dan mengeluarkan Daftar Efek Syariah (DES) sebagai panduan pengambilan keputusan manajer investasi. Selain itu, manajer investasi juga tidak diperbolehkan menaruh dana pada emiten yang jumlah utangnya melebihi modal perusahaan. Peraturan tentang Daftar Efek Syariah dan persentase hutang-modal ini tidak berlaku dalam reksa dana konvensional.

3. Proses kesepakatan

Salah satu akad dalam reksa dana syariah adalah akad wakalah (kemitraan). Tidak ada perjanjian berapa hasil investasi yang akan diperoleh pemilik modal dan kapan hasil itu akan cair. Sistem reksa dana seperti ini meminimalisasi risiko yang ditanggung dua belah pihak.

Misalnya, jika suatu hari terjadi penurunan nilai saat pemilik modal ingin mengambil dana, manajer investasi wajib menaikkan nilai modal sampai sesuai jumlah di akad. Dalam sistem reksa dana konvensional, pemilik modal harus berani mengambil risiko kehilangan dana saat nilai asetnya turun.

4. Metode pengelolaan

Pengelolaan reksa dana konvensional menjadikan manajer investasi sebagai pusat transaksi. Pemilik modal tidak punya posisi tawar untuk mengatur pembagian dividen. Sementara itu, pengelolaan reksa dana jenis ini cenderung pada pembagian dividen berdasarkan kesepakatan bersama. Pemilik modal memiliki hak mempertanyakan dan bernegosiasi tentang dividen yang bisa didapatnya.

5. Pengawasan

Pengawasan reksa dana konvensional dilaksanakan oleh OJK, sementara yang syariah diawasi oleh OJK dan Dewan Pengawas Syariah (DPS). DPS bertugas mengawasi proses pengelolaan reksa dana versi syariah, mulai dari proses akad, distribusi dana, dan instrumen investasi yang dipilih.

Apabila DPS menemukan bahwa reksa dana yang bersangkutan melanggar hukum muamalah, maka DPS dapat menjatuhkan peringatan/pemberhentian proses investasi. Setiap enam bulan, DPS wajib melaporkan hasil pengawasan reksa dana syariahnya ke Bank Indonesia (BI).

Karakteristik Reksa Dana Syariah

Berdasarkan definisinya, reksa dana syariah memiliki karakteristik utama:

1. Halal

Investasi di reksa dana syariah telah mendapat fatwa dari Dewan Syariah Nasional – Majelis Ulama Indonesia (DSN-MUI) dan aspek kesyariahannya diawasi oleh Dewan Pengawas Syariah. Reksa dana syariah dijamin halal sampai transaksi berakhir.

Apabila manajer investasi terpaksa melakukan transaksi non-syariah, akan ada proses cleansing. Cleansing adalah proses pembersihan dana investasi melalui kegiatan amal (charity). Pelaksanaan kegiatan ini wajib diketahui oleh manajer investasi dan pemilik modal, tanpa ada pembatasan informasi.

2. Terdaftar dalam Daftar Efek Syariah

Reksa dana syariah dijamin keamanan dan legalitasnya dua lembaga sekaligus, yaitu OJK dan Dewan Pengawas Syariah (DPS). OJK bertugas menjamin keamanan investasi dari fraud, sedangkan DPS bertugas menjamin kehalalan investasi.

3. Kesetaraan hak investor dengan manajer investasi

Reksa dana syariah menggunakan prinsip kolektivisme dalam pembagian untung/rugi. Saat untung, pemilik modal dan manajer investasi akan mendapat persentase keuntungan sesuai kerelaan satu sama lain.

Sama halnya saat terjadi kerugian, pemilik modal dan manajer investasi sama-sama bertanggung jawab atas kerugian tersebut. Manajer investasi wajib berusaha mengelola instrumen investasi agar kembali untung, dan pemilik modal wajib sabar menunggunya.

Cara Membeli Reksa Dana Syariah

Reksa dana syariah dapat dibeli di bank, Manajer Investasi, Perusahaan Efek penyedia Sistem Online Trading Syariah, dan marketplace yang bekerja sama dengan Perusahaan Efek; mendapat izin dari OJK sebagai Agen Penjual Efek Reksa Dana (APERD).