BEI Jadwalkan Pertemuan dengan MSCI Pekan Ini, Bicarakan Reformasi Pasar Modal

Bursa Efek Indonesia (BEI) akan kembali bertemu dengan perwakilan penyedia indeks global MSCI pada pekan ini. Pertemuan itu akan membahas perkembangan reformasi pasar modal Indonesia yang sudah dijalankan otoritas bursa.

Direktur Pengembangan BEI Iding Pardi mengatakan, pihaknya akan menggelar pertemuan dengan MSCI. Namun, ia tidak menyebutkan secara eksplisit tanggal pertemuan tersebut. “Dalam waktu segera. Dalam minggu ini,” kata Iding saat ditemui di Gedung BEI, Selasa (10/11).

Iding mengatakan, BEI berkomitmen melanjutkan reformasi pasar modal secara berkelanjutan. Perbaikan tersebut mencakup peningkatan kualitas informasi dan keterbukaan emiten, pengawasan perdagangan (surveillance), serta penegakan aturan (enforcement) oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK).

“Kita tetap komit secara kuat untuk melanjutkan reformasi pasar modal kita,” ujar Iding.

Adapun rencana pertemuan tersebut disampaikan Iding menjelang pengumuman hasil rebalancing MSCI November 2026 Index Review pada 11 November 2026 atau Kamis (12/11) dini hari waktu Indonesia.

Sebelumnya, BEI telah menggelar pertemuan secara daring dengan MSCI pada Senin (19/10), setelah penyedia indeks global itu mengumumkan rencana reklasifikasi status pasar saham Indonesia dari pasar berkembang (emerging market) menjadi pasar mandiri (standalone market).

Dalam peninjauan indeks kali ini, MSCI masih akan membekukan penambahan saham Indonesia ke dalam konstituen indeksnya. Hal tersebut merupakan kelanjutan dari langkah pembekuan (freezing) yang diterapkan pada periode sebelumnya. Kendati demikian, MSCI tetap dapat mengeluarkan saham Indonesia dari konstituen indeks maupun menurunkan klasifikasinya berdasarkan hasil evaluasi.

Pandangan OJK Soal Review MSCI Lusa

Sementara itu, Ketua Dewan Komisioner OJK Friderica Widyasari Dewi menyatakan reformasi pasar modal akan terus dilanjutkan. Menurut dia, masukan dari penyedia indeks global seperti MSCI menjadi salah satu bahan evaluasi untuk memperbaiki kualitas pasar modal Indonesia.

“Saya selalu sampaikan reformasi ini enggak cuma karena Global Index Provider memberikan masukan pada kita, tapi ini masukan yang menurut kami sangat positif,” ujar Friderica atau yang akrab disapa Kiki.

Ia mengatakan, OJK bersama BEI dan lembaga terkait lainnya terus berkoordinasi dengan MSCI melalui tim bursa untuk membahas perkembangan reformasi tersebut.

Terkait peluang penurunan status pasar saham Indonesia dari emerging market menjadi standalone market, Kiki menyatakan OJK bersama Self-Regulatory Organization (SRO) terus mengupayakan agar Indonesia dapat mempertahankan posisinya sebagai pasar berkembang.

“Aku enggak bisa bicara gimana, tapi apa upayanya kita lakukan,” kata Kiki.

BRPT dan BRMS Berpotensi Terdepak

Dua saham emiten tambang, PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS) dan PT Barito Pacific Tbk (BRPT), dibayangi risiko keluar dari indeks MSCI Standard dalam rebalancing November 2026.

Senior Technical Analyst Mirae Asset, M. Nafan Aji Gusta, memperkirakan peluang BRMS keluar dari MSCI Standard mencapai 90%. Saham BRMS berpotensi turun kelas ke MSCI Small Cap karena pergerakan harganya belum mampu bertahan di atas ambang batas yang dipersyaratkan.

“Ambang harga untuk mempertahankan posisi di Standard diperkirakan Rp 440 per saham, sementara BRMS hanya ditutup di atas level tersebut satu kali dalam sepuluh hari observasi,” kata Nafan kepada Katadata, Kamis (5/11).

Sementara itu, BRPT memiliki risiko penghapusan dari MSCI Standard yang juga cukup signifikan. Mirae Asset memperkirakan peluang saham tersebut keluar dari indeks mencapai sekitar 40%.

Ambang harga BRPT untuk mempertahankan posisinya di MSCI Standard diperkirakan berada di kisaran Rp 1.290 per saham. Dalam periode observasi yang sama, saham BRPT tercatat empat kali ditutup di bawah level tersebut.

Nafan menilai potensi perubahan komposisi indeks dapat memicu tekanan jual dari investor pasif yang mengikuti MSCI Standard. Jika BRMS turun kelas, investor pasif yang mengikuti indeks tersebut berpotensi melepas sahamnya. 

Adapun apabila BRPT benar-benar dikeluarkan, tekanan jual dapat lebih besar karena dana indeks perlu menyesuaikan portofolionya.

Meski demikian, Nafan menilai risiko keluar dari indeks tidak serta-merta mencerminkan penurunan fundamental perusahaan. Perubahan komposisi indeks lebih berkaitan dengan kriteria investabilitas dan metodologi MSCI.

“Perlu dicermati pula bahwa MSCI masih mempertahankan kebijakan pembekuan kenaikan Foreign Inclusion Factor (FIF), jumlah saham, dan penambahan konstituen Indonesia. Dengan demikian, perubahan indeks saat ini lebih berpotensi berupa penurunan klasifikasi atau penghapusan,” kata Nafan.

Daftar Saham Indonesia di MSCI Global Standard Index:

Daftar Saham Indonesia di MSCI Small Cap Index:

(Sumber: MSCI/ diolah Katadata)