BRPT dan BRMS Keluar dari MSCI, Potensi Dana Asing Kabur Capai Rp 1,2 Triliun

Analis menghitung potensi arus dana keluar atau outflow mencapai Rp 1,2 triliun menyusul keluarnya dua saham Indonesia dari MSCI Global Standard Indexes. Kedua saham tersebut adalah PT Barito Pacific Tbk (BRPT) dan PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS).

Head of Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia Suryanata mengatakan, penurunan klasifikasi BRMS dari MSCI Global Standard ke MSCI Small Cap akan mengurangi bobot Indonesia dalam MSCI Emerging Markets sekitar 0,9 basis poin (bps). Perubahan tersebut berpotensi memicu aksi jual bersih oleh dana pasif atau passive funds sekitar Rp 300 miliar.

Sementara itu, keluarnya BRPT dari MSCI Global Standard diperkirakan memicu arus dana keluar sekitar Rp 900 miliar.

“Jadi potensi outflow sekitar Rp 1,2 triliun,” tulis Liza dalam keterangannya dikutip Kamis (12/11).

Liza sebelumnya menjelaskan, saham yang dikeluarkan dari MSCI Indonesia Standard berpotensi mengalami tekanan jual karena dana pasif yang mengikuti indeks tersebut akan menyesuaikan portofolionya dengan melepas saham terkait.

Namun, jika saham tersebut hanya turun kelas ke MSCI Small Cap, tekanan jual berpotensi terimbangi dari pembelian produk investasi yang mengikuti indeks MSCI Small Cap. Alhasil, sebagian dana yang keluar dari indeks Global Standard berpeluang masuk melalui indeks Small Cap.

Dia mencatatkan, bobot Indonesia dalam MSCI Emerging Market tercatat sekitar 0,407% per Oktober 2026. Angka itu dihitung dari kapitalisasi pasar MSCI Indonesia sebesar US$ 45,91 miliar dibandingkan dengan total kapitalisasi MSCI EM yang mencapai US$ 11,28 triliun

Sementara itu, PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) memiliki bobot 29,51% dalam MSCI Indonesia. Dengan begitu, bobot saham BBCA terhadap MSCI EM diperkirakan sekitar 0,12%.

Setelah BRPT dan BRMS keluar dari MSCI Global Standard Indexes, kini tersisa tujuh saham Indonesia dalam indeks tersebut. Saham-saham itu antara lain PT Bank Central Asia Tbk (BBCA), PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI), PT Bank Mandiri Tbk (BMRI), PT Telkom Indonesia Tbk (TLKM) dan PT Astra International Tbk (ASII).

Berikut daftar lengkapnya dan bobot saham tersebut di MSCI per 30 Oktober 2026:

1. Bank Central Asia (BBCA): 29,51%
2. Bank Rakyat Indonesia (BBRI): 20,40%
3. Bank Mandiri (BMRI): 16,69%
4. Telkom Indonesia (TLKM): 10,61%
5. Astra International (ASII): 9,34%
6. Bank Negara Indonesia (BBNI): 5,21%
7. United Tractors (UNTR): 3,53%

Hasil rebalancing MSCI

Selain mengeluarkan BRPT dan memindahkan BRMS, lembaga pengelola indeks global itu juga mengeluarkan tujuh saham Indonesia dari Small Cap Index. Ketujuh tersebut adalah PT Avia Avian Tbk (AVIA), PT Ciputra Development Tbk (CTRA), PT Rukun Raharja Tbk (RAJA), PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk (MTEL), PT Elang Mahkota Teknologi Tbk (EMTK), PT Jasa Marga (Persero) Tbk (JSMR) dan PT Solusi Sinergi Digital Tbk (WIFI).

MSCI menyatakan hasil rebalancing tersebut akan berlaku pada berlaku pada penutupan perdagangan 30 November 2026. Sementara itu MSCI menjadwalkan rebalancing selanjutnya pada 9 Februari 2027 dengan periode efektif 1 Maret 2027.