Investor Serap 87% Saham Rights Issue, BTN Raup Rp 3,57 Triliun

PT Bank Tabungan Negara Tbk (BBTN) memperoleh dana senilai Rp 3,57 triliun melalui penambahan modal dengan hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) sampai dengan Rabu (4/1) atau H-1 menjelang berakhirnya aksi korporasi rights issue.

Secara akumulasi sejak 28 Desember 2022 hingga 3 Januari 2023, total HMETD yang ditebus sebanyak 2,98 miliar unit. Jumlah ini setara dengan 86,75% dari seluruh HMETD yang berjumlah 3,44 miliar.

Kamis ini (5/1) merupakan kesempatan terakhir bagi investor melaksanakan HMETD. Bila terserap sepenuhnya, maka BBTN akan mendapatkan tambahan modal Rp 4,13 triliun. Nantinya, perolehan dana rights issue akan digunakan untuk memperkuat permodalan untuk menyalurkan kredit.

Dalam aksi korporasi ini, para pemegang saham BTN bisa melaksanakan HMETD di luar porsi yang dimiliki apabila masih ada HMETD yang belum dilaksanakan oleh pemegang saham lainnya hingga akhir masa pelaksanaan.

CIMB Niaga Sekuritas akan bertindak sebagai pembeli siaga (standby buyer) menyerap sisa saham dengan jumlah maksimal 83,33 juta saham atau setara dengan nilai Rp 99,99 miliar.

Analis MNC Sekuritas Tirta Citradi menilai, secara valuasi, harga pelaksanaan HMETD BTN masih di bawah 1x price to book value (PBV), sementara saham bank besar rata-rata sudah di atas 2x PBV. “Bila kita tarik ke 5 tahun terakhir, saham BTN tidak pernah menyentuh Rp1.200, kecuali ketika IHSG terjun bebas pada masa awal pandemi Covid-19," ujar Analis MNC Sekuritas Tirta Citradi.

Sementara itu, menurut Analis Jasa Utama Capital Cheryl Tanuwijaya, rights issue BTN kali ini memiliki valuasi lebih murah dibandingkan IPO dan rights issue sebelumnya. Pada 2009, BTN menggelar IPO dengan melepas 2,36 miliar saham baru dengan harga saham perdana Rp 800. Nilai itu setara dengan 1,5x price to book value (PBV) BTN sebelum IPO.

Sedangkan, pada rights issue BTN tahun 2012, perusahaan melepas 1,51 miliar saham baru dengan harga pelaksanaan Rp 1.235 atau setara dengan 1,3x PBV. Kala itu, nilai buku per saham BTN sebelum rights issue di sekitar Rp 920. Setelah 10 tahun berlalu, nilai buku per saham BBTN telah menembus Rp 2.039. Dengan harga pelaksanaan Rp 1.200 berarti setara dengan 0,58x PBV, lebih murah dari aksi korporasi satu dekade lalu. 

"Ini kesempatan bagi investor untuk mendapatkan saham BTN dengan harga lebih rendah dibandingkan pemegang saham lama BTN," kata dia.

Dalam kesempatan terpisah, manajemen BTN menargetkan, hingga penghujung tahun 2022 total aset perusahaan akan mencapai Rp 400 triliun dengan total kredit yang disalurkan mencapai Rp 300 triliun. Sedangkan, laba bersih perusahaan ditaksir bakal mencapai Rp 3 triliun.

Pada perdagangan hari ini, harga saham BTN bergerak melemah 1,14% ke level Rp 1.305 per saham dengan nilai kapitalisasi pasar Rp 17,12 triliun. Sejak awal tahun, saham emiten bank yang berfokus pada pembiayaan perumahan ini masih terkoreksi 3,33%.