Warren Buffett Resmi Pensiun, Hasilkan Investasi Jutaan Persen dalam 60 Tahun

Warren Buffett menyerahkan kendali CEO Berkshire Hathaway kepada Greg Abel setelah memimpin raksasa investasi yang disulapnya dari perusahaan tekstil ini selama enam dekade. Buffet menyandang predikat sebagai investor tersukses sepanjang massa dan telah menghasilkan lonjakan investasi hingga jutaan persen. 

Mengutip CNBC, ketika Buffett mengambil alih kendali Berkshire pada pertengahan tahun 1960-an, sahamnya diperdagangkan hanya sekitar US$19. Pada akhir tahun 2025, satu saham Kelas A bernilai lebih dari $750.000.

Menurut laporan terbaru perusahaan, konglomerat ini menghasilkan pengembalian keseluruhan hingga lebih dari 5,5 juta persen sejak tahun 1964 atau sebelum mengambil alih kendali Berkshire hingga 2024. Saham tersebut menambahkan 10% lagi pada pengembalian tersebut pada tahun 2025.

Rekor tersebut dibangun berdasarkan formula yang sangat sederhana: menggunakan dana cadangan asuransi sebagai sumber modal berbiaya rendah, membeli bisnis dengan arus kas yang stabil, dan memberi waktu untuk melakukan sebagian besar pekerjaan. Pendekatan itu menghasilkan kepemilikan saham jangka panjang di perusahaan-perusahaan seperti Coca-Cola dan American Express. Sedangkan Berkshire berekspansi ke sektor perkeretaapian, utilitas, dan manufaktur melalui anak perusahaan yang sepenuhnya dimilikinya.

“Jika semudah itu untuk melakukannya lagi, seseorang pasti sudah melakukannya. Anda bayangkan duet yang memiliki Charlie Munger sebagai mitra Anda, sulit membayangkan hal itu akan terjadi lagi dalam waktu dekat, ” kata Bill Stone, kepala investasi di Glenview Trust Company dan pemegang saham Berkshire. 

Saat Buffett melepaskan kendali, investor semakin fokus pada apa yang hilang bersamanya. Seth Klarman, pendiri Baupost Group, menyebut Buffett sebagai “teladan Amerika” dan mengatakan pensiunnya mewakili lebih dari sekadar transisi kepemimpinan.

“Dunia investasi akan berbeda tanpa Warren Buffett di pucuk pimpinan Berkshire,” kata Klarman 

Menjadi Lebih Tenang

Buffett mengatakan dia akan “menjadi lebih tenang” saat dia mundur, menandakan berkurangnya kehadiran publik meskipun tetap menjabat sebagai chairman. Abel akan mengambil alih tanggung jawab surat tahunan pemegang saham Berkshire, sebuah tradisi yang dimulai Buffett pada tahun 1965 yang menjadi bacaan penting di Wall Street karena pelajarannya yang lugas tentang pasar, manajemen, dan alokasi modal. Namun, Buffett akan tetap menulis pesan Thanksgiving.

Surat tahunan merupakan salah satu pilar pengaruh Buffett. Pilar lainnya adalah rapat pemegang saham tahunan Berkshire. Sering disebut sebagai “Woodstock untuk Kapitalis,” pertemuan tersebut menarik puluhan ribu investor ke Omaha, Nebraska, setiap tahun selama berjam-jam sesi tanya jawab tanpa naskah.

Acara tersebut memperkuat peran Buffett bukan hanya sebagai pengelola modal, tetapi juga sebagai suara publik yang stabil yang dipercaya investor untuk menempatkan gejolak pasar dalam perspektif.

Buffett juga menolak banyak konvensi Wall Street. Berkshire tidak pernah memecah sahamnya, sehingga mencegah spekulasi dan membina basis pemegang saham yang berorientasi pada jangka waktu puluhan tahun daripada triwulan. Perusahaan menolak untuk mengeluarkan panduan pendapatan dan memberikan otonomi luas kepada manajer operasional, sementara keputusan alokasi modal tetap terpusat di Omaha.

“Warren, sebagai ketua, akan menjadi penasihat bagi Greg, jangkar budaya, dan pemikir jangka panjang sejati,” kata Ann Winblad, direktur pelaksana di Hummer Winblad Venture Partners dan pemegang saham Berkshire lama, di acara “The Exchange” CNBC.

Ia menilai, Berkshire tak akan mengubah strateginya secara fundamental "Budaya Berkshire Hathaway, yang telah saya investasikan, yaitu investasi yang sabar, jangka panjang, hati-hati, dan tegas, mungkin akan tetap ada,” kata dia.

Perusahaan tersebut memiliki kas sebesar $381,6 miliar pada akhir September, yang menggarisbawahi kekuatan finansialnya dan kehati-hatian Buffett di pasar yang bernilai tinggi. Berkshire juga telah menjadi penjual bersih saham selama 12 kuartal berturut-turut, sebuah kemunduran yang jarang terjadi dan berkelanjutan yang mencerminkan peluang terbatas pada skala perusahaan tersebut.

Perhatian pemegang saham beralih ke bagian rencana suksesi yang kurang pasti: nasib portofolio sahamnya senilai US$300 miliar. Tanpa penerus yang jelas yang memiliki rekam jejak yang sebanding dalam saham publik, beberapa analis mengatakan Berkshire pada akhirnya mungkin akan mengurangi pemilihan saham aktif, terutama mengingat ukuran dan konsentrasi portofolio tersebut.

Buffett juga berulang kali memperingatkan pemegang saham agar tidak salah mengartikan volatilitas sebagai kegagalan.

“Harga saham kita akan bergerak secara tidak menentu, kadang-kadang turun sekitar 50% seperti yang telah terjadi tiga kali dalam 60 tahun di bawah manajemen saat ini. Jangan putus asa; Amerika akan pulih dan begitu pula saham Berkshire," kata dia.