Orang Kaya di Amerika Mengurangi Belanja, Pertanda Buruk Bagi Ekonomi
Indeks kepercayaan konsumen di Amerika Serikat meningkat pada Agustus setelah turun selama tiga bulan berturut-turut. Meski angka menunjukkan pemulihan, konsumen kaya masih menahan aktivitas berbelanja sehingga memberikan kekhawatiran pada perekonomian yang akan datang.
Conference Board mencatat, indeks kepercayaan konsumen AS naik menjadi 103,2 bulan ini dari 95,3 pada bulan Juli. Ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan indeks naik ke 97,7. Kepercayaan konsumen, antara lain terdongkrak oleh minat liburan masyarakat yang naik ke level tertinggi delapan bulan, sinyal positif yang potensial untuk belanja konsumen.
Survei sentimen konsumen yang dirilis Universitas Michigan bulan ini juga menunjukkan lonjakan besar dalam prospek tahun depan. Sekilas, ini merupakan kabar baik. Namun, angka-angka yang lebih detail memberikan gambaran yang memperihatinkan.
Salah satu masalah yang terungkap dalam survei Universitas Michigan adalah bahwa orang Amerika kaya masih menahan aktivitas berbelanja.
"Konsumen berpenghasilan tinggi, mencatat penurunan besar dalam pengeluaran mereka saat ini, terutama pada belanja barang tahan lama," kata peneliti Michigan.
Mengapa kelompok orang kaya penting?
Menurut data dari Biro Statistik Tenaga Kerja, pengeluaran dari 20% masyarakat berpenghasilan teratas menghasilkan hampir 40% dari total pengeluaran konsumen di Amerika Serikat pada 2020. Belanja konsumen adalah pendorong terpenting pertumbuhan ekonomi AS.
Analis di Bank of America Institute menemukan bahwa total pengeluaran kartu kredit per rumah tangga untuk konsumen yang menghasilkan lebih dari US$ 125.000 telah berkontraksi selama tiga bulan berturut-turut. Namun, pengeluaran ini tidak termasuk bahan makanan, gas dan pakaian.
Di sisi lain, konsumen menengah ke bawah justru mencatatkan pengeluaran yang tangguh.
Ada tanda-tanda lain bahwa penghasilan orang kaya sedang turun. CFO Walmart (WMT) John David Rainey mengatakan kepada CNBC awal bulan ini bahwa pembeli membeli lebih sedikit barang-barang diskresioner dengan margin tinggi, seperti pakaian karena inflasi membuat mereka mengeluarkan lebih banyak untuk kebutuhan utama lainnya.
Dia juga mencatat bahwa sekitar tiga perempat dari keuntungan pangsa pasar kuartal kedua Walmart dalam makanan berasal dari pelanggan dengan pendapatan rumah tangga tahunan sebesar $100.000 atau lebih.
Pengunjung berpenghasilan tinggi juga dilaporkan menukar restoran mahal dengan restoran yang lebih murah, Applebee's dan IHOP.
Penjualan di dua rantai, yang keduanya dimiliki oleh Dine Brands (DIN), tumbuh sekitar 6% hingga 8%. CEO Dine John Peyton menyebut, pertumbuhan ini terutama didorong oleh konsumen rumah tangga dengan penghasilan lebih dari $75.000 per tahun pada kuartal kedua.
"Tamu yang sering makan di restoran yang lebih mahal kini menjadi konsumen Applebee's dan IHOP karena semakin terkenal," kata Peyton selama panggilan dengan analis di awal bulan.
Itu mungkin terdengar positif bagi perusahaan yang memiliki posisi yang baik untuk mendapatkan keuntungan dari perubahan kebiasaan seperti itu. Masalahnya adalah sentimen di antara konsumen berpenghasilan rendah biasanya tertinggal dari sentimen berpenghasilan tinggi, yang berarti perlambatan yang lebih besar bisa terjadi.
"Dalam ekonomi yang 60% didorong oleh layanan, Anda dapat melihat betapa mudahnya pandangan tentang pengeluaran dalam kelompok sempit penerima pendapatan memiliki efek yang lebih besar pada kelompok orang Amerika yang lebih besar," Marvin Loh, ahli strategi makro global senior di State Street.
Ini juga bukan pertanda baik untuk saham perusahaan yang menjual barang yang diinginkan orang tetapi tidak selalu dibutuhkan. Saham Amazon (AMZN), Home Depot (HD) dan LVMH (LVMHF) membantu meroketkan sektor ini dari posisi terendah pertengahan Juni, naik hampir 30% hingga pertengahan Agustus sebelum jatuh kembali.
Sektor yang menyediakan barang kebutuhan 'orang kaya' ini turun drastis setelah Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengindikasikan bahwa akan ada "rasa sakit" di depan karena bank sentral AS melanjutkan kebijakan pengetatannya.
"Keuntungan yang kami lihat selama enam minggu terakhir tidak masuk akal bagi saya," kata Loh.