Mengenal Black Monday 1987, Kejatuhan Pasar Saham yang Guncang Dunia
Pada 19 Oktober 1987, dunia menyaksikan salah satu pergolakan keuangan paling dramatis dalam sejarah, yang dikenal sebagai Black Monday 1987. Ini adalah istilah yang menggambarkan anjloknya pasar saham di seluruh dunia dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya di zaman modern.
Dow Jones Industrial Average, indikator utama pasar saham Amerika Serikat (AS), mengalami penurunan persentase harian terbesar yang pernah ada. Peristiwa dahsyat ini mengubah lanskap keuangan dan mendorong intervensi mendesak oleh lembaga keuangan global.
Black Monday merupakan momen penting dalam sejarah keuangan, yang menyoroti kerapuhan dan keterkaitan pasar global. Krisis ini tidak hanya mengungkap kerentanan tetapi juga menyiapkan panggung bagi perubahan signifikan dalam regulasi pasar dan praktik perdagangan.
Peristiwa Black Monday 1987
Seperti telah disebutkan, Black Monday adalah istilah yang merujuk pada kejadian 19 Oktober 1987, ketika pasar saham global mengalami kejatuhan yang parah dan tiba-tiba. Pada hari itu, Dow Jones Industrial Average (DJIA) anjlok hingga 22,6%, yang merupakan persentase penurunan satu hari terbesar dalam sejarah.
Kejatuhan ini juga memengaruhi pasar saham di seluruh dunia, dengan penurunan signifikan pada indeks utama lainnya seperti FTSE 100 di Inggris dan Nikkei 225 di Jepang.
Mengutip The Federal Reserve Archive, pasar saham AS sebelumnya telah melonjak selama paruh pertama tahun 1987. Pada akhir Agustus, DJIA telah naik 44% dalam kurun waktu tujuh bulan, yang memicu kekhawatiran terjadinya gelembung aset.
Pada pertengahan Oktober 1987, badai berita yang menggemparkan merusak kepercayaan investor dan menyebabkan volatilitas tambahan di pasar. Pemerintah federal mengungkapkan defisit perdagangan yang lebih besar dari yang diharapkan dan nilai dolar AS jatuh.
Sejak itu, Black Monday 1987 dimulai dengan pasar yang sedikit demi sedikit terurai, meramalkan rekor kerugian yang akan terjadi seminggu kemudian. Dimulai pada 14 Oktober, sejumlah pasar mulai mengalami kerugian harian yang besar.
Pada 16 Oktober, aksi jual bergilir bertepatan dengan peristiwa yang dikenal sebagai "triple witching", yang menggambarkan keadaan ketika berakhirnya kontrak opsi dan berjangka bulanan terjadi pada hari yang sama. Pada akhir hari perdagangan, DJIA telah turun 4,6%.
Kondisi makin diperparah tatkala Menteri Keuangan James Baker AS pada Sabtu, 17 Oktober 1987 mengungkapkan rencana mendevaluasi dolar AS untuk mempersempit defisit perdagangan negara yang semakin melebar.
Hal ini membuat pasar saham AS dan Asia anjlok saat mulai dibuka pada Senin. Investor bergerak melikuidasi posisi, dan jumlah pesanan jual jauh lebih banyak daripada pembeli yang bersedia mendekati harga sebelumnya. Ini menciptakan gejolak di pasar saham.
Saat itu, para trader dilaporkan saling berlomba ke pit untuk menjual. Di AS misalnya, DJIA anjlok saat bel pembukaan dan akhirnya ditutup turun 508 poin, atau 22,6%.
"Ada begitu banyak kebersamaan psikologis yang tampaknya berhasil baik di sisi atas maupun sisi bawah," kata Chief Executive Officer Intel Corp. saat itu, Andrew Grove, dalam sebuah wawancara.
Faktor Penyebab Terjadinya Black Monday 1987
Ada beberapa faktor yang menjadi penyebab terjadinya Black Monday pada 19 Oktober 1987, antara lain:
1. Penilaian Pasar yang Berlebihan
Sebelum kejatuhan, saham dianggap dinilai terlalu tinggi, yang menyebabkan spekulasi berlebihan dan harga yang melambung. Hal ini menciptakan kondisi pasar yang tidak stabil dan siap untuk dikoreksi.
2. Kekhawatiran Ekonomi
Terjadi peningkatan kekhawatiran tentang inflasi dan kenaikan suku bunga. Federal Reserve AS telah menaikkan suku bunga di awal tahun untuk mengatasi inflasi, yang membuat pinjaman menjadi lebih mahal dan meredam antusiasme investor.
3. Perdagangan yang Terprogram
Munculnya perdagangan terkomputerisasi, khususnya perdagangan terprogram, memainkan peran penting. Sistem ini dirancang untuk menjual saham secara otomatis jika tingkat harga atau kondisi tertentu terpenuhi. Ketika pasar mulai menurun, algoritme ini memicu aksi jual besar-besaran, yang memperburuk penurunan.
4. Kepanikan Investor
Black Monday 1987 juga terjadi karena adanya kepanikan investor. Penurunan awal memicu aksi jual panik yang meluas. Ketika investor melihat pasar jatuh, mereka bergegas menjual saham, yang menyebabkan efek bola salju dan semakin menekan harga.
5. Faktor Ekonomi Global
Kekhawatiran tentang ketidakseimbangan perdagangan dan potensi dampak kebijakan ekonomi pada pasar internasional berkontribusi terhadap keresahan pasar secara keseluruhan.
6. Kurangnya Likuiditas Pasar
Ketidakmampuan pasar untuk menyerap volume penjualan yang tinggi menyebabkan penurunan tajam, karena tidak ada cukup pembeli untuk mengimbangi tekanan jual.
Faktor-faktor ini berpadu dalam lingkungan yang tidak stabil, yang mengakibatkan kejatuhan tajam dan tiba-tiba, menandai terjadinya Black Monday 1987.
Respons The Federal Reserve terhadap Black Monday 1987
Menanggapi Black Monday, The Federal Reserve atau The Fed mengambil beberapa tindakan untuk menstabilkan pasar keuangan dan memulihkan kepercayaan:
1. Pernyataan yang Menenangkan
The Fed, yang dipimpin oleh Alan Greenspan, mengeluarkan pernyataan untuk meyakinkan publik dan pasar keuangan bahwa mereka akan menyediakan likuiditas untuk mendukung sistem perbankan. Ia menekankan bahwa The Fed siap bertindak untuk memastikan stabilitas pasar.
2. Dukungan Likuiditas
The Fed juga berupaya untuk memastikan bahwa lembaga keuangan memiliki akses ke likuiditas yang cukup untuk mengatasi terjadinya Black Monday 1987.
Ini melibatkan peningkatan ketersediaan kredit dan mengambil langkah-langkah untuk memastikan bahwa bank dan lembaga keuangan lainnya dapat memenuhi kewajiban jangka pendek mereka.
3. Pemantauan dan Koordinasi
The Fed kemudian memantau pasar keuangan secara ketat dan berkoordinasi dengan bank sentral lainnya untuk mengelola dampak global dari krisis tersebut.
Ini termasuk bekerja dengan mitra internasional untuk mengatasi masalah likuiditas dan menstabilkan pasar keuangan global.
4. Operasi Pasar
Untuk mengatasi Black Monday 1987, The Fed melakukan operasi pasar terbuka untuk menambah likuiditas ke sistem perbankan. Ini melibatkan pembelian surat berharga pemerintah untuk menyuntikkan dana ke pasar, yang membantu menstabilkan suku bunga dan menyediakan lebih banyak uang tunai untuk lembaga keuangan.
Tindakan-tindakan ini membantu memulihkan kepercayaan pada sistem keuangan, dan pasar mulai pulih relatif cepat setelah kepanikan awal mereda.
Peristiwa jatuhnya pasar modal pada 19 Oktober 1987, merupakan peristiwa dramatis dan belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah keuangan, yang ditandai dengan jatuhnya pasar saham global yang tiba-tiba dan parah.
Jatuhnya pasar saham disebabkan oleh kombinasi berbagai faktor, termasuk penilaian saham yang terlalu tinggi, kenaikan suku bunga, dampak perdagangan program, kepanikan investor, dan kekhawatiran ekonomi yang lebih luas.
Setelahnya, tindakan Federal Reserve untuk menyediakan likuiditas dan meyakinkan pasar memainkan peran penting dalam menstabilkan sistem keuangan.
Meskipun terjadi penurunan tajam pada Black Monday 1987, pasar pulih relatif cepat, dan peristiwa tersebut menyebabkan peningkatan pengawasan dan reformasi dalam praktik perdagangan dan regulasi pasar.
Dampak Black Monday 1987
Setelah peristiwa Black Monday 19 Oktober 1987, beberapa perubahan regulasi diterapkan untuk menstabilkan pasar keuangan dan mencegah kejatuhan serupa di masa mendatang. Beberapa perubahan yang dimaksud, meliputi:
1. Penggunaan Circuit Breakers
Pengenalan circuit breakers di seluruh pasar, yang menghentikan perdagangan di bursa saham jika terjadi penurunan harga yang signifikan. Sistem ini dirancang untuk memberikan periode pendinginan guna mencegah penjualan panik.
2. Peningkatan Komunikasi dan Koordinasi
Paska Black Monday 1987, ada peningkatan komunikasi dan koordinasi antara pelaku pasar, termasuk bursa, lembaga kliring, dan badan regulasi, untuk mengelola dan menanggapi volatilitas pasar dengan lebih baik.
3. Memperkuat Manajemen Risiko
untuk mencegah kejadian serupa Black Monday 1987, praktik manajemen risiko di antara lembaga keuangan diperkuat. Ini termasuk peningkatan standar kecukupan modal dan kontrol internal yang lebih baik.
4. Pengawasan Perdagangan
Peningkatan pengawasan dan pemeriksaan regulasi terhadap praktik perdagangan dan penggunaan derivatif dilakukan paska Black Monday 1987. Tujuannya, adalah untuk meningkatkan transparansi pasar dan perlindungan investor.
Langkah-langkah ini dirancang untuk meningkatkan stabilitas pasar, transparansi, dan kepercayaan investor setelah kejatuhan.
Peristiwa jatuhnya pasar modal pada 19 Oktober 1987, merupakan peristiwa dramatis dan belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah keuangan, yang ditandai dengan jatuhnya pasar saham global yang tiba-tiba dan parah.
Jatuhnya pasar saham disebabkan oleh kombinasi berbagai faktor, termasuk penilaian saham yang terlalu tinggi, kenaikan suku bunga, dampak perdagangan program, kepanikan investor, dan kekhawatiran ekonomi yang lebih luas.
Setelahnya, tindakan Federal Reserve untuk menyediakan likuiditas dan meyakinkan pasar memainkan peran penting dalam menstabilkan sistem keuangan.
Meskipun terjadi penurunan tajam pada Black Monday 1987, pasar pulih relatif cepat, dan peristiwa tersebut menyebabkan peningkatan pengawasan dan reformasi dalam praktik perdagangan dan regulasi pasar.
