Harga minyak diramal masih akan bergejolak tahun ini. Bank of America (BofA)memperkirakan harga bergerak di kisaran US$ 70 hingga US$ 90 per barel, dengan harga rata-rata US$ 80 per barel.
Harga minyak mentah turun lebih dari 10% pada 2023 sejalan dengan perdagangan yang penuh gejolak, terutama dipicu konflik geopolitik dan kekhawatiran terhadap tingkat produksi minyak dari negara-negara produsen utama di dunia.
“Kami memperkirakan minyak akan tetap fluktuatif, diperburuk oleh besarnya pengaruh pasar kertas yang dipengaruhi oleh geopolitik dan kebijakan OPEC,” kata BofA seperti dikutip dari Reuters, Senin (8/1).
Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak dan sekutunya, atau OPEC+, saat ini memangkas produksi sekitar 6 juta barel per hari (bph) yang mewakili sekitar 6% dari pasokan global.
Menurut BofA, tantangan terbesar bagi investor tahun ini adalah untuk tidak meremehkan komitmen Saudi dalam mendorong harga minyak dan mengakui bahwa Brent dapat tetap berada pada kisaran US$ 70-90 karena produksi non-OPEC dan prospek permintaan yang tidak pasti.
“Valuasi absolut untuk sektor ini, rata-rata, kurang menarik dibandingkan sebelumnya sejak Covid-19, menyusul pemulihan yang kuat selama tiga tahun terakhir,” kata BofA.
Gangguan Logistik di Laut Merah
Sementara itu Goldman Sachs memprediksi harga minyak naik hingga dua kali lipat jika serangan kelompok milisi Houthi Yaman di Laut Merah berlanjut. Kepala divisi riset minyak Daan Struyven mengatakan bahwa harga minyak bisa tiga atau empat dolar lebih tinggi.
“Namun jika terjadi gangguan di Selat Hormuz selama sebulan, harga minyak akan naik sebesar 20% dan bahkan bisa berlipat ganda jika gangguan di sana berlangsung lebih lama,” ujarnya sembari menambahkan bahwa kemungkinan hal tersebut terjadi sangat kecil.
Sejak November, pemberontak Houthi telah menyerang pelayaran komersial di Laut Merah lebih dari 20 kali dengan menggunakan rudal, drone, kapal cepat, dan helikopter.
Sebagai tanggapannya, AS pada Desember mengumumkan Operation Prosperity Guardian untuk meningkatkan patroli di Laut Merah dan Teluk Aden untuk melindungi lalu lintas komersial, kapal-kapal dari Inggris, Australia dan Kanada termasuk di antara negara-negara lain yang juga terlibat.
Pada awal pertengahan bulan Desember terjadi sedikit lonjakan harga minyak sebagai akibat dari tindakan tersebut, namun volatilitas sebagian besar tetap terkendali karena pasar secara umum masih melemah.
Namun yang lebih signifikan adalah reaksi pengirim barang besar terhadap tindakan perlindungan seperti Prosperity Guardian. Maersk dan Hapag Lloyd, dua perusahaan pelayaran terbesar di Eropa, menolak menggunakan rute Laut Merah dan Terusan Suez, karena kapal mereka diserang beberapa waktu lalu.
Apa yang awalnya hanya merupakan gangguan tersendiri terhadap aktivitas komersial Barat kini dilihat oleh banyak orang sebagai tindakan yang ditargetkan untuk mendukung perjuangan Hamas ketika Israel terus meningkatkan serangannya terhadap Palestina.
Jika hal ini terus berlanjut, kemungkinan besar hal ini akan membuat kondisi pelayaran global yang sudah kacau di wilayah tersebut menjadi semakin kacau.
Permintaan Tetap Kuat
Para pakar komoditas di Standard Chartered telah memperkirakan bahwa pertumbuhan permintaan minyak pada tahun ini akan mencapai angka yang tinggi sebesar 1,54 juta bph dan 1,41 juta bph pada 2025.
Lebih lanjut, Stanchart mengatakan bahwa pertumbuhan pasokan non-OPEC yang melambat dan permintaan yang kuat akan mendukung harga pada tingkat yang lebih tinggi.
StanChart memperkirakan pertumbuhan permintaan minyak global pada tahun 2024-2025 akan tetap di atas rata-rata jangka panjang.
Sekali lagi, Cina diperkirakan akan memimpin dalam proyeksi pertumbuhan permintaan, dengan importir minyak terbesar di dunia ini diperkirakan akan mengalami peningkatan permintaan hingga mencapai 553.000 bph pada 2024 dan 373.000 bph pada 2025.
Sementara pertumbuhan permintaan India diperkirakan akan terjadi pada 2025 sebesar 329 ribu bph pada 2014 dan 373 ribu bph pada 2025.
Para analis telah memperkirakan bahwa permintaan bulanan global akan bergerak di atas 104 juta bph untuk pertama kalinya pada Agustus 2024 sebelum melampaui 105 juta bph pada Agustus 2025.
StanChart melihat pertumbuhan permintaan non-OPEC melampaui pertumbuhan pasokan pada kedua tahun tersebut, yang mengarah ke peningkatan permintaan minyak mentah OPEC sebesar 520 ribu bph pada 2024 dan 880 ribu bph pada 2025.
Permintaan OPEC adalah perkiraan volume produksi minyak yang dibutuhkan negara-negara OPEC untuk menyeimbangkan pasokan dan permintaan minyak mentah global.
Setelah mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada tahun 2023, StanChart memperkirakan bahwa pasokan minyak mentah AS akan terus meningkat, tetapi dengan laju yang lebih lambat.
Para ahli komoditas memperkirakan pertumbuhan produksi minyak AS akan melambat dari 1,01 juta bph pada 2023 menjadi 464 ribu bph pada 2024 sebelum melambat lebih jauh lagi menjadi 137 ribu bph pada 2025.
Namun, StanChart telah mengakui bahwa rencana pengeboran dan belanja modal AS saat ini akan melambat, produsen menunjukkan potensi penurunan perkiraannya. Perkiraan StanChart sejalan dengan perkiraan EIA yang juga memperkirakan sedikit tambahan pasokan minyak mentah pada tahun 2024.
EIA memperkirakan bahwa produksi minyak mentah AS mencapai 13,2 juta bph untuk minggu yang berlangsung pada 21-28 Desember, dan memperkirakan bahwa rata-rata bulanan tidak akan kembali normal ke level 13,3 juta bph hingga Desember 2024.