Sinyal Kenaikan Suku Bunga The Fed Mulai Bulan Depan Semakin Kuat

Para pejabat The Federal Reserve dalam rapat The Federal Meeting Open Comitte bulan lalu sepakat bahwa sudah waktunya menaikkan suku bunga melihat lonjakan inflasi dan lapangan kerja yang kuat. Namun, The Fed menyatakan, setiap keputusan akan bergantung pada analisis inflasi dan data lainnya menjelang pertemuan.

Laporan pertemuan FOMC pada 25-26 Januari yang dirilis Rabu (16/2) menunjukan bank sentral AS bersiap untuk melawan laju kenaikan harga tercepat sejak 1980-an. Para pejabat mengatakan bahwa sementara mereka masih mengharapkan inflasi mereda sepanjang tahun, mereka akan siap untuk menaikkan suku bunga dengan cepat. 

"Sebagian besar peserta mencatat bahwa jika inflasi tidak turun seperti yang mereka harapkan, akan tepat bagi Komite untuk menghapus akomidasi kebijakan lebih cepat daripada yang mereka antisipasi saat ini," demikian tertulis dalam risalah tersebut seperti dikutip dari Reuters.

Pejabat Fed mengatakan kekuatan ekonomi dan laju inflasi yang tinggi saat ini akan menjamin kenaikan suku bunga lebih cepat daripada laju sekali per kuartal yang terlihat selama siklus pengetatan yang dimulai pada 2015. Pernyataan ini menurut beberapa analis mungkin murujuk kenaikan suku bunga pada setiap pertemuan tahun ini.

The Fed bertemu delapan kali per tahun, atau kira-kira setiap enam sampai tujuh minggu.

Namun, dengan kondisi Amerika Serikat yang masih mendekati puncak infeksi virus corona ketika pertemuan kebijakan terakhir diadakan, risalah tersebut tidak memberikan indikasi yang jelas bahwa para pembuat kebijakan akan membuat keputusan yang lebih agresif dari kenaikan 0,5% pada Maret.

The Fed dalam beberapa tahun terakhir telah terjebak dengan kenaikan 0,25% yang diantisipasi dengan baik oleh pasar. Di antara pejabat Fed yang telah membuat komentar di publik tentang kebijakan moneter sejak pertemuan Januari, sebagian besar menyukai kenaikan awal yang lebih kecil, termasuk dua di antaranya yang berbicara pada Rabu (16/2).

Meskipun terkejut dengan persistensi inflasi, para pejabat The Fed menekankan bahwa jalur kebijakan yang tepat akan bergantung pada perkembangan ekonomi dan keuangan dan implikasinya terhadap prospek dan risiko di sekitar prospek.

“Pejabat Fed akan memperbarui penilaian mereka tentang pengaturan yang tepat untuk sikap kebijakan di setiap pertemuan,” kata risalah tersebut.

Imbal hasil obligasi turun dan saham pada keseimbangannya bergerak lebih tinggi setelah rilis risalah. Imbal hasil treasury note 2-tahun, jatuh tempo yang umumnya paling sensitif terhadap ekspektasi suku bunga Fed, turun menjadi 1,52% dari 1,55%.

Setelah pertemuan kebijakan Januari, pejabat Fed mengeluarkan pernyataan yang mengatakan akan menaikkan suku bunga acuan bank sentral semalam dari level mendekati nol.

Data sejak awal tahun ini, meningkatkan kesiapan The Fed untuk bertindak. Penjualan ritel AS pada Januari kuat, dan pengusaha AS menambahkan 467.000 pekerjaan bulan itu, jauh lebih dari yang diharapkan. Data inflasi terbaru tidak menunjukkan tanda-tanda mereda dari level tertinggi 40 tahun saat ini.

Namun, pembuat kebijakan belum berkomitmen lebih dari sekadar gagasan bahwa mereka akan menaikkan suku bunga pada pertemuan kebijakan 15-16 Maret. The Fed kemungkinan akan terus menaikkan suku bunga sepanjang tahun - tergantung pada bagaimana inflasi merespons.

Investor telah mulai memperkirakan prospek bahwa Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 0,5% bulan depan, tetapi mereka sekarang melihat peluang kenaikan 0,25% lebih besar.

“Para pejabat tampaknya tidak serius mempertimbangkan kenaikan suku bunga 0,5% untuk memulai pengetatan. siklus atau kenaikan pada masing-masing dari tujuh pertemuan kebijakan yang tersisa tahun ini," kata Paul Ashworth, kepala ekonom Amerika Utara di Capital Economics.

The Fed pada Januari juga merilis serangkaian pedoman tentang bagaimana rencananya untuk mengurangi hampir $9 triliun portofolio sekuritas yang dipegang oleh bank sentral.

Pembahasan neraca termasuk perdebatan tentang perlu atau tidaknya penjualan langsung surat berharga, demikian bunyi risalah tersebut. Meskipun belum ada keputusan yang dibuat, risalah mencatat bahwa "banyak" pejabat The Fed dalam pertemuan tersebut mengatakan penjualan mungkin diperlukan di beberapa titik di masa depan.