Kontrak Baru Waskita Karya Diprediksi Hanya Capai 65% dari Target 2019
(Baca: Banyak Proyek Pembangunan, Waskita Sebut Rasio Utang Masih Wajar )
Menurut perhitungan Josua, untuk mempertahankan nilai laba bersih, WSKT harus mendivestasikan paling tidak sepertiga tol yang mereka miliki pada 2020. “Namun demikian dengan waktu yang relatif singkat, tidak mudah bagi WSKT untuk mencari pembeli dengan valuasi yang cocok,” ujarnya.
Dengan analisis tersebut, Josua merekomendasikan hold untuk saham WSKT, dengan target harga Rp 1.600, yang merepresentasikan potensi kenaikan sebesar 7,7%. Pada target harga tersebut, WSKT diperdagangkan pada 2020 P/E 9,9x.
Risiko investasi meliputi perkembangan proyek yang lambat, proyek ditunda, pembayaran proyek yang lambat, kegagalan divestasi, dan volatilitas tingkat suku bunga pinjaman.
Pada semester lalu WSKT mencatatkan laba yang dapat diatribusikan kepada entitas induk sebesar Rp 997,8 miliar, turun 66,6% dari periode yang sama tahun lalu Rp 2,99 triliun.
(Baca: Harga Saham Waskita Beton Terus Merosot, Bagaimana Prospek ke Depan?)
Dalam laporan keuangannya, penurunan laba ini sejalan dengan turunnya pendapatan usaha perusahaan sebesar 35,3% menjadi Rp 14,7 triliun. Pendapatan lain-lain WSKT juga anjlok 87,2% menjadi Rp 227,4 miliar.
