Nilai Akuisisi Saham Pertagas Pengaruhi Harga Saham PGN
Kepala Riset Koneksi Kapital Alfred Nainggolan mengkritisi soal harga akuisisi yang begitu mahal. Kedua perusahaan ini dimiliki pemerintah. Artinya, dana akuisisi itu nantinya juga masuk ke pemerintah. Dengan nilai akuisisi yang besar, PGN harus meminjam dana yang besar pula. Pelaku pasar khawatir utang dapat menambah beban keuangan PGN.
"Seharusnya bisa dengan harga yang lebih murah, supaya ini menjadi insentif bagi pemegang saham publik PGN. Toh, ini dananya untuk pemerintah yang juga pemegang saham PGN," ujarnya. (Baca: PGN Cari Pinjaman Hingga Rp 11 Triliun untuk Lunasi Akuisisi Pertagas)
Dalam keterangan S&P yang dikutip dari Bloomberg, akuisisi Pertagas secara subtansial dapat melemahkan neraca keuangan PGN. Lembaga pemeringkat utang Standard and Poors (S&P) memberikan predikat kredit jangka panjang "BBB-" pada PGAS pada kategori creditwatch berimplikasi negatif. Peringkat tersebut disematkan sejak Rabu (4/7).
Alfred menilai, pemberian rating ini cukup wajar lantaran pembiayaan akuisisi Pertagas dibebankan sepenuhnya kepada PGN. Menurutnya, agar tidak terlalu membebani keuangan PGN, akuisisi Pertagas dilakukan dengan mekanisme penambahan saham baru (right issue). "Harusnya menggunakan right issue, agar ruang geraknya PGN ke depan bisa semakin besar" katanya.
Reza juga menilai pendanaan melalui skema right issue yang bisa membuat saham PGN kembali menanjak. Ini karena tidak terkait dengan kinerja keuangan PGN, hanya jumlah lembar sahamnya bertambah. "Memang di awal harga sahamnya cenderung melemah, itu karena kosekuensi yang harus diterima karena perusahaan right issue. Tapi saya pikir itu cukup masuk akal dibandingkan harus berutang," ujar Reza.
