TikTok Masuk ke Tokopedia, Simak Rekomendasi Sekuritas ke Saham GOTO
Saham emiten teknologi PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO) diprediksi masih memiliki potensi untuk menguat dalam jangka pendek. Meski pada perdagangan awal pekan ini merosot hingga 20%.
Langkah GoTo yang memegang 25% saham PT Tokopedia dan TikTok memegang 75% disinyalir bisa membuat harga saham GOTO dalam jangka pendek memiliki target harga yang beragam.
CLSA Sekuritas misalnya mempunyai rekomendasi beli GoTo dengan target harga Rp 165 per saham. Negatif jangka pendek, namun positif secara jangka panjang demikian menurut CLSA.
Dalam kerja sama tersebut, GoTo tidak menerima uang tunai dimuka dalam kesepakatan tersebut. Sebaliknya, perusahaan akan berbagi arus kas yang terkait dengan lini atas perusahaan yang diperbesar, yang pada dasarnya berbagi keuntungan dari pertumbuhan di masa depan tanpa perlu mengeluarkan uang tunai.
“Kami yakin ini adalah langkah strategis yang tepat dari GoTo mengingat meningkatnya persaingan di e-commerce dan hal positif dalam jangka panjang. Namun, valuasi yang tampaknya rendah dan kerugian akibat penghapusan goodwill tampaknya akan menghentikan kenaikan harga saham baru-baru ini,” tulis riset CLSA dikutip Selasa (12/12).
Meski begitu ada risiko dari kerja sama ini. Misalnya, kesepakatan ini bernilai US$2 miliar (100%), GoTo kemungkinan akan menghapus goodwill sekitar US$5 miliar dalam pembukuannya pada kuartal satu 2024. Gojek dan Tokopedia bernilai sekitar US$ 7-8 miliar selama merger keduanya.
GoTo juga akan menanggung 25% kerugian perusahaan hasil merger jika kerugian menumpuk, namun hal ini tidak akan mempengaruhi Ebitda yang disesuaikan.
“Namun, kami melihat kesepakatan ini sebagai hal yang positif secara struktural dalam jangka panjang karena industri e-commerce Indonesia kemungkinan akan menjadi duopoli antara TikTok Shop dan Shopee,” tulis riset.
