Banyak Perusahaan Berburu Pendanaan Murah dari Pasar Modal

Hingga akhir kuartal tiga 2016, tim ekonom Bank Mandiri mencatat total pembiayaan nonbank mencapai Rp 128,3 triliun atau tumbuh 60 persen dari posisi kuartal tiga tahun lalu sebesar Rp 80 triliun. Pertumbuhan pembiayaan tertinggi dari penerbitan saham baru (rights issue) yaitu 115,42 persen. Selanjutnya, penerbitan obligasi korporasi meningkat 41,16 persen. Sedangkan penerbitan surat utang medium term notes dan negotiable certificate deposit naik 35,76 persen.

Kemarin, dalam sosialisasi pasar modal di Medan, Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal Otoritas Jasa Keuangan (OJK) Nurhaida mengungkapkan kondisi pasar modal sampai saat ini menunjukkan tren positif. Tahun ini, pasar modal Indonesia berhasil mencatatkan rekor tertinggi untuk kapitalisasi pasar maupun frekuensi transaksi. Kapitalisasi pasar Bursa Efek Indonesia per 30 September 2016 sebesar Rp 5.799 triliun. (Baca juga: Pertumbuhan Kapitalisasi Pasar Bursa Indonesia Tertinggi di Asia).

Sejauh ini, sebanyak 626 perusahaan telah memanfaatkan pasar modal sebagai salah satu sumber pendanaan. Sepanjang 2016, pelaku usaha Tanah Air memperoleh dana sekitar Rp 90 trilliun dari pasar modal melalui penawaran umum. Rinciannya, terdapat 12 emiten baru yang menerbitkan saham melalui penawaran umum perdana (Initial Public Offering/IPO). Total dana hasil penawaran umum tersebut mencapai Rp 10,7 triliun. Selain itu, terdapat penerbitan right issue, obligasi maupun sukuk dengan total perolehan dana Rp 79,14 triliun.

Nurhaida menilai ada kebutuhan pembiayaan yang cukup besar yang tidak bisa hanya dipenuhi oleh sektor perbankan atau perusahaan pembiayaan saja. “Oleh karena itu, pemanfaatan penggalangan dana melalui penawaran umum di pasar modal merupakan bentuk pembiayaan lain yang patut dipertimbangkan,” kata Nurhaida. (Baca juga: Sri Mulyani Soroti Kontribusi Pasar Modal bagi Perekonomian).

Ia menjelaskan, perusahaan yang masuk ke pasar modal bakal meraih sederet keuntungan. Pertama, pembiayaan dari pasar modal semestinya lebih murah. Sebab, pasar modal mempertemukan langsung kelebihan dana pada masyarakat dengan kebutuhan dana oleh perusahaan. Alhasil, biaya dana (cost of fund) dari pasar modal akan lebih rendah.

Keuntungan lainnya, perusahaan yang masuk ke pasar modal bisa meningkatkan tata kelola perusahaan menjadi lebih baik. Reputasi perusahaan juga semakin meningkat. “Bahkan, dapat memperoleh insentif pajak,” ucap Nurhaida.